新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈：市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)力提升，參與全球化分工。受國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及國(guó)內(nèi)車市環(huán)境影響，2019 年新能源汽車產(chǎn)業(yè)處于調(diào)整期。但特斯拉在全球取得的成功及即將來臨的國(guó)產(chǎn)化，使得越來越多消費(fèi)者認(rèn)同電動(dòng)汽車產(chǎn)品，而越來越多主流車企在該領(lǐng)域的深度布局，將推動(dòng)2020 年新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入新周期。國(guó)內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈具備全球化競(jìng)爭(zhēng)力，在本輪汽車產(chǎn)業(yè)電氣化浪潮中，已參與全球主流新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈分工，并不斷引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)演進(jìn)和市場(chǎng)應(yīng)用發(fā)展趨勢(shì)，龍頭聚集企業(yè)2020 年料將受益新一輪行業(yè)景氣上行。

　　新能源發(fā)電：政策護(hù)航產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展，平價(jià)時(shí)代打開行業(yè)天花板。2020 年風(fēng)電迎來?yè)屟b周期后一年，全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能緊張拉動(dòng)各個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格，行業(yè)景氣度上行。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)風(fēng)電競(jìng)價(jià)及平價(jià)項(xiàng)目即將啟動(dòng)，在風(fēng)機(jī)發(fā)電功率提升推動(dòng)下，2021 年陸上風(fēng)電料將邁入平價(jià)時(shí)代。另一方面，2020 年光伏產(chǎn)業(yè)受益行業(yè)需求延遲疊加政策完善，國(guó)內(nèi)裝機(jī)需求有望逐季上升，預(yù)計(jì)在2021年順利向平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目過渡。進(jìn)入爆發(fā)期的海外光伏平價(jià)項(xiàng)目需求逐期兌現(xiàn)，進(jìn)一步為國(guó)內(nèi)光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈打開成長(zhǎng)天花板。

　　電網(wǎng)設(shè)備：泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)引領(lǐng)電網(wǎng)變革升級(jí)。當(dāng)前我國(guó)擁有全球大電力工業(yè)體系，在滿足電力需求總量持續(xù)增長(zhǎng)同時(shí)降低社會(huì)用電成本的背景下，清潔能源并網(wǎng)、新能源汽車充電需求，以及儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的興起，使得國(guó)內(nèi)電力工業(yè)體系發(fā)展迎來新挑戰(zhàn)。國(guó)家電網(wǎng)提出泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)的目標(biāo)，實(shí)質(zhì)上是為了應(yīng)對(duì)電力工業(yè)體系的新一輪變革，并將其列為當(dāng)前電網(wǎng)緊迫重要任務(wù)。該體系的建立，將通過越來越市場(chǎng)化的方式實(shí)現(xiàn)清潔能源消納和占比提升，并逐步構(gòu)建新的電力市場(chǎng)生態(tài)。在加快建設(shè)泛在電力物聯(lián)網(wǎng)體系的過程中，電網(wǎng)投資信息化平臺(tái)層、感知層的相關(guān)機(jī)會(huì)值得優(yōu)先關(guān)注。

　　工業(yè)自動(dòng)化控制：需求明年料將逐漸好轉(zhuǎn)，低壓電器有望受益于5G 建設(shè)。當(dāng)前工控行業(yè)需求持續(xù)下滑，但處于筑底階段，電子、通信等行業(yè)上行有望驅(qū)動(dòng)行業(yè)2020 年中期復(fù)蘇。龍頭企業(yè)持續(xù)實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化替代，市場(chǎng)占有率不斷提升，而5G 建設(shè)望使低壓電器市場(chǎng)率先受益。